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Dollar-Schwäche – wie gefährlich ist der aktuelle Trend für ein Aktiendepot?

Folge

214

1.8.2025

Karl beantwortet folgende Fragen:

Checkt Schmidt als langjähriger Börsenanleger täglich die Kurse von Dollar und Euro? (1:20)
Warum schwächelt der US-Dollar in diesem Jahr so stark? (1:53)
Haben diverse Länder ihre US-Anleihebestände im großen Stil verkauft? (3:21)
Ist der Dollar noch ein sicherer Hafen für Investitionen? (4:13)
Wie sehr beeinflusst die Dollarschwäche aktuell die Rendite eines internationalen Aktien-Portfolios? (4:59)
Wäre es besser gewesen, sich im letzten Herbst von ein paar US-Aktien zu trennen? (5:49)
Was bedeutet eigentlich Währungsabsicherung und wie funktioniert das konkret?
(7:47)
Was kostet eine Währungsabsicherung? (9:22)
Wenn der Dollar wieder steigt, verliert man dann bei einer Absicherung Geld? (10:52)
Lohnt sich eine Währungsabsicherung? Oder sorgt sie langfristig eher sogar für Verluste? (11:38)
Lässt sich mit einer Währungsabsicherung das Portfoliorisiko senken? Was sagen die Zahlen und Statistiken? (13:21)
Ist eine Währungsabsicherung bei Anleihen sinnvoll? (14:27)
Wie nutzt die Quirin Privatbank Absicherungsstrategien? (15:14)
Glaubt Schmidt, dass der Dollar als Weltleitwährung auf Dauer an Bedeutung verlieren wird? (15:49)

Die diesjährige US-Dollar-Schwäche (rund 10 % ggü. Euro) schmälert die Rendite internationaler Aktienportfolios erheblich (Stand Ende Juli 2025).
Ursache ist u. a. das schwindende Vertrauen in den US-Kapitalmarkt aufgrund Trumps chaotischer Politik.
Eine Währungsabsicherung funktioniert über sog. Devisentermingeschäfte, ist für Privatanleger nicht praktikabel – es gibt aber währungsgesicherte Fonds.
Die Kosten einer Absicherung orientieren sich an der Differenz zwischen den kurzfristigen Zinsen in den USA und der Euro-Zone – in den letzten Jahren 1,5 bis 2 % p. a.
Langfristig gleichen sich Währungsschwankungen aus und werden von den Aktienkursentwicklungen überkompensiert – Absicherungen kosten daher fast immer mehr, als sie bringen.
In Phasen eines steigenden Dollars verpasst man positive Performance und zahlt dennoch Absicherungskosten.
Nur abgesichert zu sein, wenn der Dollar fällt, ist unmöglich.
Eine signifikante Risikominderung durch Absicherung ist bei Aktien nicht nachweisbar – bei Anleihen hingegen schon.
Ein dauerhafter Bedeutungsverlust des US-Dollars ist derzeit noch nicht absehbar – eine echte Alternativwährung fehlt bislang.
Fazit: Globale Streuung ja – Währungsabsicherung bei Aktien nein, bei Anleihen ja.

Über den Macher

Karl Matthäus Schmidt

Sohn einer Bankiersfamilie in sechster Generation
Lebt im Berliner Umland und ist Vater von fünf Kindern
1994 gründete er mit 25 Jahren Consors, den ersten Online-Broker Deutschlands
Gründer und CEO der Quirin Privatbank, der ersten unabhängig beratenden Bank in Deutschland
2013 brachte er quirion, die digitale Geldanlage der Quirin Privatbank, auf das Finanzparkett
Sein Antrieb: eine faire und transparente Finanzberatung für alle